Начиная прогноз на начавшийся год, я, в соответствии с нашей традицией, должен дать краткий анализ прогноза на предыдущий, 2012 год. Начался он с анализа «вилки» двух основных вариантов развития ситуации – дефляционного и инфляционного. Был сделан вывод о том, что оба этих сценария в «чистом» виде реализованы уже быть не могут, и речь может идти только о смешанном, стагфляционном сценарии. Причем переход к этому сценарию, по мнению, высказанному в прогнозе, должен был происходить как можно более медленно, поскольку денежные власти США и других крупных стран должны были перейти от надежд на стимулирование экономики, к политики максимального ее удержания от падения в пропасть. В прогнозе было даже сказано, что 2012 года станет годом переломным – и в этом плане прогноз полностью реализовался.
При этом в нем говорилось о том, что в 2012 году усилится конфликт между финансовой элитой и администрацией Белого дома, в части того, что последняя будет пытаться всю эмиссию направить на поддержку частного спроса через бюджет. Это обострение отношений действительно состоялось и во второй половине года денежные власти США даже согласились с доводами финансовых институтов, перенеся часть эмиссии из чисто бюджетных механизмов (выкуп казначеек) на банки, начав новый раунд выкупа ипотечных бумаг.
Это, однако, стало последней победой финансистов, поскольку в самом конце года, после выборов, были анонсированы кадровые изменения в администрации нового-старого президента США, которые очень сильно ослабляют влияние лобби международных банков. Сегодня уже даже можно с большой вероятностью говорить о том, что эта группа понесла критическое для нее поражение и больше не сможет формировать финансово-экономическую политику в США и в мире по своему усмотрению. Отметим, что это окажет серьезное влияние на ситуацию в России, однако этот аспект ситуации мы обсудим в отдельном прогнозе для нашей страны.
В прогнозе констатировалась, что частный спрос будет продолжать падать и это вызовет спад экономик основных стран мира. Тут все реализовалось в полной мере - во второй половине 12 года перешли к спаду экономика США (если учитывать реальную инфляцию) и, кстати, Россия. Привело это, как и говорилось в прогнозе, к практическому отказу от потолков эмиссии - в декабре о том, что альтернативы эмиссии нет, публично признала даже ФРС
Далее в нем говорилось о нескольких возможных сценариях развития экономической ситуации, и, как это и предполагалось, реализовался сценарий постепенного входа в стагфляцию. И неограниченная эмиссия, и постепенное создание инфраструктуры доведения эмиссионных денег до домохозяйств - все эти процессы шли в 2012 году, в США они даже стали основным механизмом переизбрания Обамы - скорее всего, народ испугался предложений Ромни по оздоровлению экономики вообще и отказу от эмиссии в частности, поскольку сегодня уже уровень жизни значительной части населения США полностью зависит от прямых или косвенных дотаций из бюджета.
Как и предполагалось в прогнозе (впрочем, это не откровение), власти откровенно «держат» ситуацию, не допуская острых спадов и провалов, и медленно демпфируют финансово-экономические параметры, постепенно «подводя» население к пониманию неизбежности продолжения кризиса. Понятно, что рано или поздно придется переходить к более резким мерам, но пока все более или менее «гладко». Отметим, что осознание политическими лидерами неизбежности продолжения кризиса, которое, в общем, в массовом порядке произошло именно в 2012 году, не было отмечено в прогнозе, что является некоторым его недостатком.
В прогнозе также не упомянут сценарий создания условий для возврата промышленности в США (для чего там, в частности, опускают цены на энергоносители), что является еще одним его недостатком. Хотя, в свое оправдание, должен отметить, что этот процесс так и не стал тем мотором, который вытягивает американскую экономику из депрессионного спада, да и, в соответствии с нашей теорией, стать не может.
Важное место уделялось проблеме потребительской инфляции и, в общем, она явно имеет место, особенно с учетом того, что частный спрос падает, то есть имеют место ярко выраженные дефляционные эффекты. В США к концу года реальная инфляция находится где-то на уровне 5-6%, что на фоне падающего спроса является очень высоким показателем. При этом, как и отмечалось в прогнозе, для отдельных частей населения она еще выше.
В прогнозе важное место было уделено роли мировой финансовой элиты и ее взаимодействию с национальными элитами, в частности, американской бюрократией. Отмечалось, что после «дела Стросс-Кана» мировая финансовая элита раскололась на части и резко ослабла - и в 2012 этот раскол проявил себя в полной мере, о его частном следствии, изменениях в новой администрации Обамы, к которой практически не осталось представителей этой, еще недавно самой могущественной в США лоббистской структуры, я уже писал выше.
Много говорилось в прогнозе о том, что в 2012 году начнут себя проявлять изменения в структуре частного спроса - и тут можно отметить полное соответствие реальности, в частности, можно отметить резкое падение спроса на автомобили в Евросоюзе. Не исключено, что проблемы будут и у производителей электронных «гаджетов» (у всех вместе, что не исключает рост одних на фоне падения других), но это чуть позже. В любом случае, именно изменения структуры спроса становится одной из самых главных проблем современной экономики.
Серьезной место уделялось проблемам взаимодействия крупных региональных рынков. Тут можно отметить серьезное поражение России - вступление в ВТО, а также проблема конкуренции североамериканских рынков с западноевропейскими. Тут взаимодействие пока идет в политическом русле - есть попытка снятия всех барьеров, в надежде на то, что ситуация в экономике улучшится и здесь пока явно выигрывают США, в том числе, и за счет более удачного манипулирования курсом доллара и давления на Брюссель. Во всяком случае, в 2012 году разлома «Атлантического единства» не произошло - впрочем, прогноз на этом и не настаивал.
Как и предполагалось, ускорился процесс отказа от доллара во взаимной торговли, однако пока это больше риторика, чем реальные действия, поскольку Единой мерой стоимости доллар США пока остается. Впрочем, в 2012 году произошло важное событие - доллар опустил свою долю в международных торговых расчетах ниже 50%.
Общее описание региональных проблем в прогнозе, в общем, можно считать адекватным, в частности, мое скептическое отношение к началу войны в Иране оказалось правильным: новое руководство внешней политикой США, скорее, является проиранским, чем произраильским, так что уж коли война не началась до сих пор, она теперь и не начнется. Впрочем, тут тоже не стоит перегибать палку, и до полной ликвидации Израиля, о которой говорит ряд аналитиков, еще очень далеко (если это событие вообще состоится).
Если говорить о системных недостатках прогноза, то, скорее всего, нужно отметить, что хотя в нем 2012 год и назван переломным, но только по одному показателю. В то время, как это год оказался в прямом смысле рубежным: и не только потому, что раскол мировой финансовой элиты привел к принципиальным изменениям в глобальной политике, что отразилось, в частности, на составе администрации Обамы, но и потому, что мировые элиты (не только финансовые) осознали, что выхода из кризиса нет, и потому, что произошел явный переход инициативы от глобальных элит к региональным.
Это, последнее, обстоятельство, является наиболее принципиальным, поскольку впервые за несколько тысяч лет истории человечества, никто не пытается выдвинуть глобальные «правила игры» и, тем самым, взять на себя ответственность за развитие событий. Впрочем, поскольку этот момент проявит себя и в будущем, здесь самое время перейти собственно к прогнозу на 2013 год.
Я неоднократно писал о том, что жизнь всего человечества последние тысячелетия определяется взаимодействием глобальных проектов. Практически весь ХХ век шла схватка двух из них, «Западного» и «Красного», тем более жесткая, что у них принципиально отличная друг от друга система ценностей. Выиграл проект «Западный» (хотя этот выигрыш и не был предопределен, см здесь ), что определило движение всей цивилизации по тем «лекалам», которые он предложил.
Можно много спорить о том, хороши ли они (с точки зрения христианина или мусульманина эти ценности, безусловно, являются откровенным сатанизмом, однако много ли осталось на Земле настоящих последователей этих религий?), но элита «Западного» проекта (практически совпадающая с мировой финансовой элитой, по понятной причине) долгое время обеспечивала миру вообще, а нескольким своим базовым проектным странам особенно экономический рост, то есть - повышение общего количества материальных благ. За что ей много прощалось. Но сегодня ситуация принципиально изменилась.
В связи с тем, что в 2012 году, фактически, произошел раскол этой элиты, события 2013 года будут развиваться по двум основным направлениям. Первое - части этой элиты будут пытаться создать собственные источники существования, при этом, в общем, сохраняя те ценности, в рамках которых они выросли (то есть либерально-западные). С другой стороны, поскольку этим элитам (уже во множественном числе!) фактически отказано в доверии, поскольку они больше не могут поддержать экономический рост и, тем самым, обеспечить достаточный уровень социально-политической стабильности (еще Ленин писал о том, что на тактическом уровне политики всегда «бьют» экономистов), неминуемо должны появиться новые группы, которые, хотя бы на региональном уровне, попытаются взять бразды правления в свои руки.
Отметим, что эти группы (прежде всего, национальные бизнес-элиты, в противовес тем, которые были ориентированы на сотрудничество с элитами «Западного» проекта и в этом смысле на региональном уровне могут быть названы «компрадорскими») пока не только не собираются выставлять предложения на глобальный уровень, но будут демонстративно отказываться от того, чтобы брать на себя глобальную ответственность. Это было очень хорошо видно в прошедшем году и по итогам XVIII съезда КПК, на котором к власти пришли откровенные националисты, и по смене руководства США, которое тоже постепенно отходит от своих глобальных амбиций (хотя риторика, скорее всего, некоторое время еще будет оставаться прежней).
По этой причине, ключевым фактором при оценке развития событий наступившего года является анализ тех сил, которые будут основными «акторами» на мировой арене. Преже всего, для этого нужно посмотреть на те части, которые раскололась мировая финансовая элита.
Часть первая, условное название «алхимики» (поскольку они создают Единую меру стоимости «в пробирке» печатного станка). Это та часть мировой финансовой элиты, которая пытается сохранить единую мировую финансовую систему на базе доллара, эмиссию которого она должна контролировать. Слово «должна» здесь нужно понимать как необходимое условие существования: мировая финансовая инфраструктура без контроля над эмиссией существовать при нынешнем уровне разделения труда не может, риски кредитования слишком велики (см. здесь . А ФРС сегодня, после «дела Стросс-Кана», контролируется американской бюрократией: никто из чиновников Федерального резерва не решится идти против бюрократической машины, судьба Стросс-Кана никому не улыбается.
Есть и еще один фактор, который практически закрывает для этой части элиты возможности стратегического доминирования: роль Единой меры стоимости в процессе кризиса явно переходит от доллара к золоту, которое пока создавать в необходимых объемах явно не получается. Впрочем, поскольку пока этот переход еще далеко не завершен, некоторые иллюзии у мировой финансовой элиты остаются.
До конца 2012 года эта часть мировой элиты, хотя и сильно ослабленная кризисом, еще могла надеяться восстановить свой статус, но после кадровой смены в администрации Обамы это, скорее всего, будет уже невозможно, поскольку ее лоббисты резко ослаблены. Через несколько месяцев новое руководство Казначейства США возьмет под свой контроль и мировые финансовые организации (прежде всего, МВФ и Мировой банк), которые, фактически, являются его дочерними структурами, после чего речь может идти только о том, как именно остатки этой части мировой финансовой элиты будут сходить «на нет» - через громкие скандалы и банкротства или же удастся сделать это все тихо и благообразно.
Отметим, что именно эта часть бывшей мировой финансовой элиты создавала и контролировала наших «либерал-реформаторов», по этой причине их положение серьезно пошатнулось и в нашей стране. Впрочем, об этом в прогнозе по России.
Вторая группа условно может быть названа «менялами», поскольку она отказалась от контроля над эмиссией и пытается создать и взять под контроль институт расчетов между независимыми валютными зонами. При этом что будет в самих этих зонах, по большому счету, им не очень интересно, там могут быть и эмиссионные схемы, и привязка к золоту, а может, и еще что. Зоны эти тоже еще нужно создавать (особенно в части Латинской Америки и пока совсем абстрактного «евразийского пространства»), однако объективные экономические процессы такому развитию событий способствуют.
Эта группа сегодня должна активно способствовать приходу к власти в потенциальных валютных зонах активных региональных лидеров, даже в том случае, если они будут отказываться от проведения либеральной политики и ценностей «Западного» проекта. Поскольку для ее нормального выживания необходимо наличие как минимум 5-6 независимых валютных зон (иначе они могут сговориться и без посредников), а пока есть в наличие только 3,5 - полноценные долларовая, евровая и юаневая, хотя и с неопределенными еще границами, и, отдельно, Индия, которая, с более чем миллиардом населения, сама себе и рынок, и валютная зона. При этом нужно учесть, что политического разделения между «долларовой» и «евровой» зонами пока не произошло, политические элиты этих регионов действуют пока исходя из логики «Атлантического единства».
Третья группа - это региональный осколок «алхимиков», то есть та часть мировой финансовой элиты, которая хочет использовать ресурс эмиссии доллара США (пока еще мировой валюты!) для сохранения их внутренней финансовой системы. Скорее всего, именно эта группа пришла к власти по итогам ноябрьских выборов и она будет тщательно следить за тем, чтобы внешние силы (независимо от того, региональные ли это элиты или перечисленные осколки мировой финансовой элиты) не могли «бесплатно» получить серьезную часть этого ресурса.
Кроме этих основных групп (третья из них, формально, являясь региональной, но де факто играет глобальную роль в силу контроля над эмиссией доллара США), есть еще и несколько крупных региональных элит, которые должны либо попытаться сформировать собственные валютные зоны, либо же, со временем, будут поглощены другими, более успешными региональными игроками. Впрочем, этот процесс уже выходит за рамки 2013 года.
Возвращаясь к основному на сегодня глобальному ресурсу - эмиссии доллара, можно отметить, что главным механизмом «бесплатного» ухода этого ресурса за пределы США являются высокие цены на ресурсы и финансовые активы. Соответственно, силы, пришедшие к власти в США, будут стремиться к снижению мировых цен на них. И за счет регионализации рынков, и за счет ужесточения контроля за спекуляциями, «отмывкой» капитала и т.д., и т.п., и за счет сокращения доли доллара в финансовых транзакциях. Пока невозможно точно сказать, как быстро это будет происходить, прежде всего потому, что аналогов этого процесса еще не было и просто не с чем сравнивать, но он точно должен будет начаться.
При этом не исключено, что он будет проходить на фоне некоторого нарастания общих инфляционных процессов, то есть падение финансовых рынков и цен на сырье будет происходить при общем росте потребительских цен. С экономической точки зрения это будет означать постепенное выравнивание спекулятивной надбавки для разных категорий товаров, при этом сказать будет ли номинальный рост сырьевых цен невозможно - поскольку скорости этих противоположных процессов точно предсказать невозможно.
При этом региональные группы будут любой ценой стараться усилить собственный ресурс, то есть теми или иными способами защищать внутренние рынки (в том числе, не только обходя, но и впрямую нарушая соответствующие положения МВФ, Мирового банка и ВТО), одновременно требуя от конкурентов эти принципы соблюдать. Особые усилия тут будут прилагаться со стороны США, поскольку чем дольше будут сохранять принципы Бреттон-Вудских соглашений, тем дольше будут действовать их преференции центра эмиссии международной валюты - доллара.
Поскольку региональные элиты будут постепенно брать реванш у мировой финансовой элиты, у последней будут отбирать многочисленные преференции, полученные в предыдущие десятилетия. Речь идет и о реальном налогообложении (в том числе, за счет закрытия офшорных подразделений), и о более жестком контроле со стороны национальных контролирующих органов, в том числе вскрытии многочисленных нарушений,особенно, со стороны транснациональных корпораций, в том числе - финансовых, созданных в предыдущие годы, и о введении новых налогов. К последним относится т.н. «налог Тобина», то есть оборотный налог на спекулятивные финансовые операции.
Этот последний, фактически, лишает международные банки последнего инструмента получения неконтролируемой прибыли за счет разницы в доходностях финансовых инструментов в разных регионах мира, и против него активно возражает, например, Великобритания, со своим финансовым центром Лондоном. Ее премьер Кэмерон даже начал шантажировать Евросоюз референдумом об отделении его страны от ЕС, однако, скорее всего, максимум того, чего он добьется - это некоторых компенсаций в других областях.
Не вызывает также сомнений, что в 2013 году власти будут ужесточать режим налогообложения в отношении частных лиц и корпораций. В частности, будут жестко отслеживаться случаи уклонения от налогообложения через офшоры, увеличиваться налоги на недвижимость и доходы, наказания за трансфертное ценообразование. Если речь идет о физических лицах, то двигаться еще есть куда: в США в 60-е годы верхняя планка подоходного налога превышала 90%.
Поскольку курс на стагфляционный сценарий уже, фактически, определен, причем всеми группами элит, не вызывает сомнений, что во всех крупных странах (кроме России, разумеется, если только не произойдет смена руководства Центробанка) будет продолжаться довольно активная эмиссия. Точно сказать, как она отразится на инфляции будет достаточно сложно, поскольку локально будет брать верх то инфляционная, то дефляционная составляющая, но можно смело сказать, что уровень жизни «среднего» класса будет заметно снижаться, причем государства будут стараться любой ценой сделать этот процесс как можно менее катастрофическим.
Соответственно, в 2013 году процесс постоянного расширения доли частного потребления в формировании ВВП сменится на процесс ее сокращения в пользу расходов государства. Которые будут формироваться как за счет большего перераспределения добавленной стоимости в его пользу, так и за счет эмиссии. По это причине государства начнут поддерживать национальную бизнес-элиту в части требования ограничения трансграничной торговли - чтобы обеспечить попадание господдержки именно внутренним получателям. Это, как понятно, еще сильнее ослабит либеральные группы внутри национальных образований, и без того ослабленные после распада мировой финансовой элиты. Кроме того, соответствующее давление будет еще более ослаблять институты ВТО.
Государства также начнут принимать активные меры по воссозданию альтернативной либерально-экономиксисткой экономической науки. Существенные изменения в структуре спроса и, соответственно, производства, резкие изменения в ценах на импорт (объем которого для всех стран мира сильно вырос за время существования единой мировой системы разделения труда), сокращение объемов экспорта, будут требовать принципиально иных методов прогнозирования и оценки бюджетных расходов, чем использовались последние десятилетия. Разумеется, это долгосрочный процесс, но, скорее всего, именно в наступившем 2013 годы он станет достаточно заметным.
По мере усиления протекционистских мер, будет падать объем трансграничной торговли (напомним, что Baltic Dry Index во второй половине предыдущего года показывал многолетние минимумы, так что процесс уже начался), а это означает начало процессов по изменению структуры разделения труда. Упор будет сделан на импортозамещение, что вызовет локальный рост инвестиционной активности. Иными словами, несмотря на сокращение спроса, в некоторых регионах прямые инвестиции будут расти, на фоне сокращения объемов продаж со стороны крупных корпораций, ориентированных на продажи в мировом масштабе.
Этот рост инвестиционной активности будет, в основном, происходить в тех странах, которых могут стать региональными эмиссионными лидерами, в частности, в Бразилии, Мексике, возможно, России (если произойдет смена экономической модели), Индии, возможно, Индонезии. В Евросоюзе-же, США и Японии будут нарастать экономические трудности, связанные с тем, что будет достаточно быстро падать доходы от экспорта. Аналогичные проблемы, только в меньших масштабах будут в странах Юго-Восточной Азии.
Отдельно нужно сказать про Китай. Ему нужно перестроить всю свою экономическую машину, поскольку сегодня она основную прибыль получает от экспорта, а внутреннее производства дотируется (и через льготное кредитование потребителей, и через поддержку производителей). Для того, чтобы выстроить нормальную зональную экономику, Китаю нужно будет принципиально изменить всю производственную сферу, резко упростить номенклатуру производимых изделий, переориентировать ее на внутренний спрос, который будет сокращаться относительно нынешнего уровня.
Эту работу Китай должен вывести в активную сферу уже в 2013 году и ее последствия мы должны увидеть. В частности, Китай должен начать сокращение потребляемых ресурсов - поскольку смысла в их переработке уже не будет. При этом закупки этих ресурсов в мире он может даже и увеличить - поскольку нужо же куда-то девать накопленные валютные резервы.
Отдельно нужно сказать о Турции и Иране. У этих стран есть потенциальные возможности для наращивания внутреннего инвестиционного процесса, однако Турция не может сегодня сформировать свою валютную зону - то есть ей нужно будет принципиально менять внешнеполитическую модель. Вариантов может быть несколько: либо активизация включения в Евросоюз (шансов почти нет), либое создание альянса с Ираном (тоже не очень вероятно), либо входить, в том или ином варианте, в Таможенный союз. В любом случае, до принятия окончательного решения в Турции также будут нарастать экономические сложности.
В США и Евросоюзе будет падать жизненный уровень населения, постепенно сокращаться «средний» класс и усиливаться социально-политическая напряженность. Не исключено, что «валютные войны» и не приведут к началу разрушения «Атлантического единства» в 2013 году, однако конкуренция между производителями будет нарастать, особенно, по мере того, как в других регионах мира начнут постепенно закрывать свои рынки. Будет продолжать сокращаться мировая торговля.
Очень интересная картина будет происходить в финансовом секторе. Высокая волатильность и давление на рынки со стороны властей разных стран будет приводить к тому, что владельцы и управляющие капиталами будут метаться из одних активов в другие и постоянно предлагать рынку разные, но все более и более короткие и ненадежные инструменты. Главным вопросом, который встанет перед участниками рынков в 2013 году будет вопрос о том, что же такое вообще финансовый актив в условиях кризиса и ответа на него дано не будет. Не исключено, что будет принято неявное решение о том, что единственным таким активом является золото, что может вызвать резкий взлет цен на него. Однако нет уверенности, что это произойдет именно в начавшемся году, а не позже.
По мере того, как будут нарастать убытки финансового сектора, центральные банки будут выбрасывать на спасение отдельных институтов все большие и большие деньги, что, рано или поздно, вызовет возмущение общественности. По некоторым оценкам, критическая точка будет достигнута где-то к осени начавшегося года, именно в этот момент основные рынки в США станут увеличиваться практически полностью за счет эмиссионных денег. Как на это отреагируют участники рынков пока не очень понятно, но после этого момента никакой прибыли на этих рынках уже быть не может - только нормированная «премия», выплачиваемая денежными властями США. Фактически, в этот момент наиболее сильные участники рынка (Евросоюз и Китай), должны начать переговоры с США о гарантировании их структурам максимальной прибыли.
По мере падения частного спроса, будет сокращаться спрос на реальные активы. При этом некоторые из них (уран, золото) не просто останутся интересными для всех участников рынков, конкуренция за них будет только усиливаться. Соответственно, те страны, в которых этих ресурсов нет, будут серьезно терять в части притока инвестиций, что вызовет серьезное обнищание ряда стран Африки, Азии и Латинской Америки. Соответственно, усилятся миграционные потоки, как внутри этих регионов, так и во всем мире, что вызовет дополнительный рост социальной напряженности.
Не исключено, что Евросоюз разрешит (м.б. неявно) принимать меры по ограничению миграции между своими странами, что нанесет серьезный удар по наиболее бедным из них. Если это случится, то степень социальной напряженности в Восточной и Южной Европе вырастет скачком и там будут существенно нарастать националистические настроения.
При этом массовая пропаганда будет игнорировать происходящие экономические процессы, активно пропагандируя отдельные позитивные моменты и игнорируя системные проблемы. Скорее всего, более или менее внятное описание проблем в публичном поле может произойти только в самом конец 2013 года, но не исключено, что его перенесут на более поздний период. При этом главными пропагандистами новой системы отношений станут страны - потенциальные лидеры новых валютных зон, то есть Китай, Индия, Бразилия. Германия и США, скорее всего, эту тему не будут обсуждать до того, как противоречия в рамках «Атлантического единства» не станут нетерпимыми.
В заключение прогноза можно отметить, что он носит значительно менее конкретный характер, чем предыдущие. Это не случайность, а естественное следствие развития экономических процессов. После распада мировой финансовой элиты в 2012 году, и, с учетом происходящего у нас на глазах, распада финансово-экономической модели, степень хаотичности и непредсказуемости в развитии экономических процессов резко выросла. Прогнозировать в такой ситуации достаточно сложно, а о более или менее точных сроках достижения тех или иных результатов говорить практически невозможно. Не исключено, что в течение года мне придется корректировать прогноз - как я это неоднократно делал для прогнозов о России, в которой политические события иногда протекают очень быстро.
